Moody’s rebaja la perspectiva de Volkswagen: ¿Qué significa para la industria automotriz?
La agencia de calificación Moody’s ha hecho un movimiento significativo que ha sacudido la industria automovilística. Ha cambiado la perspectiva del gigante automovilístico alemán Volkswagen de ‘estable’ a ‘negativa’. Este cambio se debe a una serie de factores que han afectado a la empresa, como la debilidad operativa y la presión sobre los precios. Pero, ¿qué significa esto para la industria automotriz y cómo puede afectar al futuro de Volkswagen?
La debilidad operativa de Volkswagen
Moody’s justifica la rebaja de la perspectiva de Volkswagen debido a su debilidad operativa. Esta se debe a un crecimiento global lento que está afectando a las operaciones de la compañía en todo el mundo. En particular, las operaciones de Volkswagen en China y en Europa occidental se están viendo afectadas, ya que el consumo se ha ralentizado en los últimos años. Esto se debe a una creciente presión sobre los precios y a los costos de reestructuración provocados por el cambio hacia los vehículos eléctricos.
La importancia de China para Volkswagen
China es un mercado clave para Volkswagen, con alrededor del 30% de los beneficios del grupo provenientes de este país. Esto incluye los beneficios de los coches producidos localmente a través de su joint-venture, así como los beneficios de los coches importados, principalmente Porsche y Audi. Sin embargo, este porcentaje ha disminuido desde su punto álgido, donde representaba el 50% de los beneficios del grupo.
¿Qué implica la perspectiva negativa de Moody’s?
La perspectiva negativa de Moody’s significa que la agencia no ve razones para mantener su calificación positiva sobre Volkswagen. Sin embargo, señalan que podrían reconsiderar esto si Volkswagen demuestra su capacidad para proteger su cuota de mercado en los principales mercados en los que opera. Esto incluiría a Europa Occidental y China, independientemente de los posibles cambios en las condiciones macroeconómicas mundiales.
¿Qué necesita hacer Volkswagen para mejorar su situación?
Para mejorar su calificación, Volkswagen necesita demostrar una serie de cosas. En primer lugar, la empresa debe ser capaz de proteger su cuota de mercado en los principales mercados en los que opera, especialmente en Europa Occidental y China. En segundo lugar, Volkswagen necesita mejorar de forma significativa la posición competitiva de la marca en el mercado de automóviles de turismo y en el mercado estadounidense. Finalmente, la empresa necesita aplicar estructuras de gobierno corporativo más estrictas y generar un sólido flujo de caja de forma sostenida. Todo esto debe lograrse a pesar del elevado gasto de capital y mientras se mantiene un margen ebitda ajustado por encima del 7% de forma sostenida.
